Pernod Ricard & Brown-Forman, une fusion séduisante… sur le papier

Le groupe Pernod Ricard a annoncé être en discussion avec Brown-Forman concernant un potentiel rapprochement. « Sous réserve d’accord entre les parties et des approbations habituelles, ce partenariat s’apparenterait à une fusion entre égaux, s’appuyant sur le talent et l’expertise des deux groupes, et créatrice de valeur pour les actionnaires des deux sociétés. »

Même si, à l’instar de toute la profession, les deux groupes sont déjà engagés dans un process de réduction drastique de leurs structures afin d’adapter leur voilure à la baisse de la consommation, le projet reste séduisant. Brown Forman apporte dans la corbeille Jack Daniel’s, la deuxième marque mondiale de whisky et la première de whiskey américain, un segment où Pernod Ricard est quasiment absent et qui lui permettrait de se renforcer sur le premier marché mondial de consommation, qui plus est avec un spiritueux qui n’y est pas soumis aux taxes d’importation. De son côté, Pernod Ricard possède un réseau de distribution international presque sans équivalent et qui permettrait aux marques de Brown-Forman d’être moins dépendantes du marché américain en s’ouvrant, par exemple, le marché indien.

Le principal écueil pourrait venir des familles fondatrices qui perdront de facto leur pouvoir de contrôle. Le lien affectif de ces dernières avec leur groupe éponyme n'est pas à négliger, le rétropédalage de Pernod Ricard sur son partenariat avec le PSG est là pour rappeler la dose d'irrationnel qui peut régir la vie des sociétés.